2025年2月28日，工信部印发了《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》的通知。通知总体要求到2027年底，民爆产品无人化生产线广泛推广应用，高危险性生产工房、工序现场实现无固定岗位操作人员；产业集中度进一步提升，形成3到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业（集团）；产品结构和产能布局更加优化；产品质量保障能力和有效供给能力显著增强。

　　机构认为，总的来看，《意见》对民爆行业在无人化、智能化、国际化和供给侧改革方面提出了诸多具体要求，从政策导向来看，规模优势大、混装模式占比高和矿服能力强的龙头企业核心受益，利好以广东宏大、易普力为代表的民爆标杆企业。并且以2027年为达成目标的时间节点，也体现了政策端推动民爆行业集中度加速提升，迈向高质量发展阶段的强烈意图。可关注民爆实力领先龙头公司，及新疆、西藏等受益地区壹号娱乐，高景气的实力本土公司。

　　易普力(002096) 目前管理的工业炸药总产能为 56.55万吨，公司在新疆、西藏、内蒙古、安徽等资源大省的煤矿、金属、建材矿山市场中持续深耕，尤其是新疆、西藏地区民爆维持较高增速。

　　高争民爆(002827) 公司是西藏国资委下属的民用爆破龙头，受益西藏地区行业高景气。

　　中信建投研报指出，锑或是大国博弈下结构供需矛盾最大的战略金属，国内锑出口管制公告发布后，呈现了“中国管制锑品出口——外盘锑价上涨——“面粉比面包贵”，国内减少外矿进口——内盘缺货锑价上涨”的循环，且此循环目前仍在持续。此外，锑供需格局也迎来积极变化。供给方面，极地黄金锑产量或将大幅下降壹号电子下载入口，，上锑下金的矿体结构，锑产量中枢将确定下移。需求方面，受益于光伏抢装驱动，光伏玻璃及组件等产品涨价，光伏用锑需求复苏在即。此外，近期SMM锑系阻燃材料报价开始上涨，预期锑阻燃需求将受益于电子周期复苏。综合来看，锑价快速上涨叠加供需向好，锑板块迎来重要投资机会。

　　据新华社报道，顶层2月28日开会讨论“两会”工作报告稿。会议并强调，今年要着重“推动科技创新和产业创新融合发展”。该表述仅次于“扩大内需”，而放在“稳住楼市股市”之前。

　　这表明今年国家将进一步加大对前沿产壹号娱乐，业的支持力度，推动科技成果加速转化为实际生产力，尤其让科技创新型消费成为扩内需新增量。结合“十四五”规划和当前技术发展趋势，预计以下几个接近初步成熟的前沿产业，今年有望率先小规模商用，且后续政策利好高频。其一，预计后续政策支持将加速AI芯片、算法平台、行业解决方案的落地。其二，飞行汽车。其三，半导体与集成电路国产替代加速。其四，生物医药与高端医疗器械。此外，5.5G通信将加大规模化商用。政策支持将令人工智能、飞行汽车、半导体、生物医药和5.5G通信等初步成熟的前沿产业，今年商壹号娱乐，业化规模大超预期。硬科技仍是今年主线，可关注率先小规模量产、业绩较早得到夯实的上述前沿产业龙头。

　　据统计局，随着春节后企业陆续复工复产，生产经营活动加快，2月份中国制造业采购经理指数(PMI)明显回升至50.2%，比上月上升1.1个百分点。

　　2月PMI重回扩张主因春节后人员返岗带动的季节性因素回升。此外，在建筑业季节性回暖带动下，非制造业PMI修复提速。展望后市，3月传统旺季，两会预期提振，PMI扩张趋势有望延续。重要会议窗口，财政政策预期更加积极，扩大投资和促进消费增量政策有望落地，将给经济增长带来支撑。信贷“开门红”、AI等科技出现突破、民营企业座谈会召开等事件使得宏观叙事发生积极转变，权益市场走强，2月PMI延续修复，其中建筑业PMI修复提速壹号电子下载入口，，基建央国企龙头核心受益当前中央加杠杆，可留意估值修复机会。

　　1、热点数据：2月28日，市场全线万亿，较上个交易日缩量1300多亿；共有4773股收跌，近200股跌超9%。沪指跌1.95%，深成指跌2.89%，创业板指跌3.82%。

　　2、趋势展望：市场大幅调整，上升趋势被破坏，意味着本轮上涨行情或将暂告一段落，接下来或需要震荡休整；但考虑到 “两会”即将召开，若有超预期的利好消息，仍有望刺激市场！方向：华为概念。MWC2025（世界移动通信大会）将于3月3日至6日在西班牙巴塞罗那举办，每年MWC期间华为的展台面积，展品的丰富程度都是首屈一指，或将有重磅新品亮相，刺激相关概念的炒作。

　　3、热点回顾：各板块普跌，前期强势的人形机器人、 CPO、通信、华为概念、消费电子等板块跌幅居前，杭钢股份等跌停；仅有油气开采、白酒等个股板块逆市上涨。